Виды опционов

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Опцион

Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.

Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Суть опциона

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Виды опционов

На практике различают следующие виды опционов:

по типу – опционы колл или опционы пут;

по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

опционы по рынкам обращения.

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Брокеры на русском языке:

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

Покупатели колл опционов;

Продавцы колл опционов;

Покупатели пут опционов;

Продавцы пут опционов.

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов:

Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Основные понятия

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Это Ваш Шанс:  Виды опционов - торговля бинарными опционами

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

стиль — американский или английский опцион;

количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;

дата, когда истекает действие контракта;

день погашения при исполнении опциона;

ценовые параметры — премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;

ограничения и другие необходимые сведения.

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

ОПЦИОН
виды и характеристика

Опцион (на англ. Option — выбор, желание, усмотрение) — это один из производных финансовых инструментов товарного, фондового или валютного рынка. Он представляет собой договор, по которому потенциальный продавец или потенциальный покупатель получает право, но не обязательство, совершить продажу или покупку актива по заранее оговорённой цене в определённый момент времени в будущем или на протяжении определённого отрезка.

Опцион — это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату или раньше.

Опцион — это производный инструмент финансового типа, при покупке которого у инвестора появляется право (но не обязанность) осуществить покупку или продажу в будущем актива, лежащего в его основе, по стоимости, зафиксированной в момент покупки. Лицо, продающее данный контракт берет на себя обязательство передать покупателю опциона базовый актив по условленной цене (даже если ему будет это не выгодно).

Опцион в переводе с английского языка означает выбор, что отчётливо даёт понятие главного его качества: трейдер имеет широчайшие возможности определения конкретных условий опциона, наиболее удовлетворяющих его интересам, но он не обязан покупать или продавать актив, лежащий в основе опциона. Держателю опциона дается право на совершения сделки, но не обязательство.

Опционный контракт называют ассиметричным инструментом, так как положения покупателя и продавца в сделке неравнозначны. Предельный риск покупателя опциона лимитирован размером премии, которую он платит продавцу, при этом потенциально-возможный риск продавца может быть беспредельно высоким. Одновременно с этим максимальный доход продавца ограничен размером полученной от покупателя премии, а прибыль покупателя в теории может быть бесконечно большой.

Торговля опционами служит двум целям: страхованию рисков изменения цен и извлечению спекулятивной прибыли. Однако, в отличие от других производных инструментов, опционы интересны возможностями их комбинирования в опционные стратегии. Активами, лежащими в основе опционных контрактов, могут быть:
— обыкновенные и привилегированные акции;
— биржевые индексы;
— валюты;
— фьючерсы на биржевые товары (энергоносители, металлы, зерновые и т.д.);
— процентные ставки и облигации.

Рассмотрим конкретный пример. Допустим, вы считаете, что цена на пшеницу нового урожая будет выше сложившейся в настоящий момент на рынке. Приобретая опцион на ее покупку по существующим в данный период времени рыночным ценам, вы платите продавцу премию — незначительную часть стоимости товара. В будущем, если ваши предположения оправдались, покупая пшеницу по «старым» ценам, вы существенно сэкономите. А если цена зерновых, вопреки прогнозам, понизится, то вы имеете право отказаться от сделки, потеряв уплаченную ранее премию.

История опционов

Всю историю опционных рынков можно разделить на два периода — небиржевой и биржевой.
Первые упоминания об опционах датируются вторым тысячелетием до нашей эры. До 1973 года существовали небиржевые опционы на товары и акции.
Родоначальником биржевой торговли опционами является Чикагская торговая палата (биржа) — CBOT, создавшая к началу 1973 года специализированный филиал — Чикагскую биржу опционов (CBOE).

26 апреля 1973 года CBOE открыла свои двери. Объем торгов в первый день составил 911 опционных контрактов на 16 акций. Помимо стандартизации условий опционных контрактов, биржа ввела систему маркет-мейкеров для рынков акций, включенных в листинг, и также отвечала за Опционную Клиринговую Корпорацию (ОСС) — гаранта всех опционных сделок.

После этого рост биржевого рынка опционов происходил темпами, не поддающимися описанию:
Американская фондовая биржа (АМЕХ) включила опционы в свой листинг в январе 1975 года.
Филадельфийская — в июне.
Успех биржевого рынка, в конечном счете, ускорил развитие опционов в том виде, котором мы их сегодня наблюдаем.

Это Ваш Шанс:  Charlie - Советник для бинарных опционов

Продолжалось введение новых продуктов:
— с 1981 года — процентные опционы (на облигации, ипотеки, казначейские вексели);
— с 1982 года — валютные опционы, опционы на фьючерсные контракты на облигации;
— с 1983 года — опционы на биржевые индексы, опционы на фьючерсные контракты на биржевые индексы.

Опционная торговля получила наибольшее распространение в США, основные объемы торговли опционами проходят именно на американских биржах:
Чикагская товарная биржа (CME),
Американская фондовая биржа (AMEX),
Нью-Йоркская фондовая Биржа (New York Stock Exchange).

Основная площадка для торговли опционами в Европе — Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE).
В России возможность торговать опционами предоставляет секция FORTS биржи РТС.

ВИДЫ ОПЦИОНОВ

Опционы можно классифицировать следующим образом:
— по типу – колл или пут;
— по базисному активу – товар, акции, валюта, фьючерсы;
— по стилю – европейский, американский, азиатский;
— по типу расчетов – с уплатой премии или без уплаты премии;
— по рынку обращения.

Типы опционов

Существует два типа опционов.
Опцион колл (call) предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на покупку.
Опцион пут (put) дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Его также называют опционом на продажу.
Для держателя опциона право на покупку или продажу не является обязательством, то есть он может не использовать это право.


Виды опционов в зависимости от базисного актива

В зависимости от базисных активов различают следующие виды опционов:
Товарный опцион, предоставляющий покупателю право купить или продать определенное количество товара по цене использования опциона до определенного срока.
Фондовый опцион, в основе которого лежат обыкновенные акции корпорации.
Валютный опцион, дающий право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.
Опционы на наличные товары — процентные опционы, на ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Опцион на индекс, объектом которого является величина кратная определенному фондовому индексу.
Опцион на процентную ставку должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.
Опцион на фьючерсный контракт, дающий право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом. Обычно срок базисных фьючерсных контрактов заканчивается вскоре после даты истечения опционного контракта.
Существует также ряд более редких и сложных видов.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским. При этом географическая привязка опциона не имеет значения, например, можно купить американский опцион на европейской бирже.
Американский стиль – опционный контракт может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока.
Европейский стиль – опционный контракт может быть исполнен только по истечении срока.
Азиатский стиль – опцион исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Операции с такими опционами проводятся на внебиржевых рынках, типичны для валютных рынков и рынков металлов.
Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Виды опционов по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии.
Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки называются опционами с уплатой премии.
Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.).
Опционы без уплаты премии существуют только на фьючерсы.

Виды опционов по рынку обращения

Существует два вида опционов по рынку обращения: биржевой и внебиржевой.

Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами. Для них биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

Внебиржевые опционы не стандартизированные, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Как это ни парадоксально, но внебиржевой рынок развит гораздо сильнее, нежели биржевой, даже несмотря на отсутствие системы гарантийного обеспечения и высокого уровня ликвидности на нем. Объясняется это тем, что виды опционов внебиржевого рынка более гибкие и больше ориентированы на конечного потребителя.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОНА

Опцион в обязательном порядке имеет:
Базовый актив – то есть тот актив, право купить или продать который приобретается;
Тип – call или put;
Дату исполнения;
Премию или цену опциона (страйк) – обозначает плату за право осуществить сделку в будущем, которую платит покупатель продавцу в настоящем. Эту информацию можно почерпнуть из заголовка. Например, код опциона SBRF-12.14 141014CA 4500 расшифровывается следующим образом:
SBRF – опцион на фьючерсный контракт на акции Сбербанка;
12.14 – дата исполнения фьючерса;
141014 – последний день обращения опциона;
С – call-опцион;
А – «американский»;
4500 – страйк-цена.

Это Ваш Шанс:  Стратегия Мартингейла для бинарных опционов - как это работает

Исполнение опциона

Чтобы исполнить опцион, трейдер должен направить уведомление либо продавцу, если опцион куплен у дилера, либо гаранту (клиринговой организации), если он куплен на бирже. После получения правильно составленного уведомления назначается продавец опциона. В зависимости от его типа продавец обязан занять либо длинную, либо короткую позицию в базовом контракте (купить или продать базовый контракт) по установленной цене исполнения.

Преимущества опционов:
1. Открытие опционных позиций требует меньших сумм, чем на рынке спот.
2. Вы сами выбираете цену исполнения, дату истечения и актив опционного контракта.
3. Дает массу возможностей для хеджирования.
4. Можно ограничить свои риски, не ограничивая при этом потенциальные прибыли.

Виды и классификация опционов

В настоящее время существует несколько общепризнанных в финансовых кругах классификаций опционных контрактов. Виды опционов подразделяются на основе нескольких аспектов, которые мы подробно рассмотрим ниже.

Существующие разновидности

Классифицирующими факторами, в соответствии с которыми опционы подразделяются на группы являются:

  • базовый актив;
  • срок экспирации;
  • предоставляемое право;
  • рынок, где рассматриваемый инвестиционный инструмент торгуется.

Давайте более подробно рассмотрим каждый из перечисленных типов опционных контрактов.

По базовому активу

Предметом опционного соглашения могут служить все виды товаров, которыми инвесторы торгуют на финансовых рынках и биржах. В свою очередь, их принято подразделять на две большие группы. Базовые активы могут быть:

Как несложно догадаться, базовым активом товарного опциона может являться любой биржевой товар. К примеру, в таком качестве выступают: рис, чай, платина, палладий, уголь и так далее.

На бирже подобные товарные опционные контракты не слишком популярны. Такое положение вещей тем более странно, так как торговать такими активами начали намного.

При этом на сегодняшний день довольно часто инвесторами ведется торговля товарными опционами на фьючерсные контракты. В таких сделках базовые активы представлены не самими товарами, но фьючерсными контрактами на них. Подобный подход позволяет превратить рассматриваемые активы в полноценные финансовые инструменты.

Большая часть товарных опционов торгуется на площадках внебиржевых рынков. Существенные условия по таким сделкам формируются в индивидуальном порядке под запросы того или иного инвестора. Еще одной отличительной их особенностью является крайне непродолжительный период экспирации.

В свою очередь, базовые активы финансового опциона могут быть представлены акциями, фондовыми индексами, облигациями, процентными ставками, национальными валютами, фьючерсами, свопами и прочими деривативами.

Очень популярны опционные контракты на акции компаний. Они предоставляют их держателям права на покупку либо продажу данного финансового инструмента. То есть данная сторона контракта вправе по собственному усмотрению продавать или покупать рассматриваемые ценные бумаги по заранее определенной цене и в оговоренные сроки. Подобные опционы бывают поставочными или индексными. Первые предусматривают поставку. Вторые оговаривают условия взаимозачета, который производится в соответствии рыночными ценами на акции.

Не меньшей популярностью пользуются опционные контракты, заключаемые по поводу той или иной национальной валюты. Наибольшее количество сделок на бирже производится с валютными фьючерсами. Для того чтобы хеджировать процентные риски пользуются опционами на процентные ставки.

По сроку исполнения

На сегодня финансисты выделяют следующие виды подобных опционных контрактов:

Под европейскими опционами принято понимать контракты, которые могут быть исполнены лишь в день исполнения или экспирации. В некоторых случаях используется прием, когда задается короткий отрезок времени рядом с этой датой. Чаще всего он составляет несколько дней.

Под американскими опционами принято понимать контракты, которые их держатель может по своему выбору и желанию исполнить в любое время до дня экспирации включительно. Если при заключении соглашения речь идет о долгосрочной перспективе, то дополнительно могут оговариваться некоторые ограничения. Например, количество опционов, которые могут быть исполнены в конкретную дату.

Практически всегда американский опцион стоит больше чем европейский. Другими словами, размер выплачиваемой по нему премии больше. Подобная специфика полностью объясняется большими инвестиционными рисками у продавцов актива и меньшими у их покупателей. Большинство биржевых опционных контрактов являются именно американскими.

По предоставляемому праву

В рассматриваемой классификации принято выделять два вида опционов:

  • Call или на покупку;
  • Put или на продажу.

Торговля Call и Put опционными контрактами для покупателя сопряжена исключительно с риском потери выплаченной продавцу актива премии. Ее размер совпадает максимально возможными убытками по заключенной сделке. В то же самое время уровень потенциального дохода не имеет каких-либо ограничений. И наоборот.

Продажа Call и Put опционных контрактов приносит их продавцу прибыль, который на 100% формирует премия. Ни при каких условиях продавец не сумеет заработать на этой сделке больше денег. Зато размер его убытка никак не ограничивается. Он определяется исключительно поведением котировок базового инвестиционного актива.

Если внимательно прочитать описанную выше мысль, то, на первый взгляд, может сложиться впечатление, что быть продавцом опционов крайне невыгодно. Действительно, ведь размер возможных убытков не имеет никаких ограничений. Однако в реальности это не соответствует действительности.

Объясняется этот момент крайне просто, имеет смысл открывать торговую позицию в долгосрочной перспективе, исключительно обладая прогнозом мощнейшего движения стоимости актива в определенном направлении. На практике такое происходит нечасто. Как правило, движения рынка происходят в рамках узкого коридора, а изменение цены актива отличается плавностью и последовательностью. При таком развитии событий основными выгодополучателями по опционным контрактам являются именно продавцы.

По рынку обращения

Данная классификация является самой простой и понятной. Опционы по рынкам обращения бывают следующих видов:

На сегодняшний день наибольшее развитие получил именно внебиржевой трейдинг опционными контрактами. Такое положение дел сложилось независимо от отсутствия на таком рынке системы гарантийного обеспечения и более высокого уровня ликвидности. Происходит это за счет наличия на внебиржевом рынке более гибких опционов, которые ориентированы на конечных потребителей.

Открывай счет и получай бонусы до 1000 $:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарный опцион с нуля: обучение трейдингу
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: