Продажа опциона ПУТ. Советы новичкам, причины продажи

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год:

Продажа опциона пут (Short Put)

Многие сделки на валютно-фондовых биржах не касаются приобретения или продажи реальных активов. Трейдеры зарабатывают на изменениях биржевых индексов, котировок ресурсных товаров, акций и т.д. Один из видов беспоставочных контрактов – это опцион PUT.

Понятие и особенности

Пут-опцион – это биржевой договор, по которому трейдер покупает право продажи определённого актива по фиксированной стоимости (страйк-цене) в будущем . Если цена вырастет, то лицо не воспользуется своим правом.

Например, акции Сбербанка стоят 225 рублей за 1 бумагу. Покупатель выбирает опцион на 100 акций со сроком исполнения через 6 месяцев. Страйк-цена – 250 рублей за 1 акцию. При покупке опциона трейдер платит продавцу премию, которая является разностью между текущей стоимостью актива и страйк-ценой. В нашем примере – это 2500 рублей (22500 – 25000 рублей).

Если по истечении указанного периода бумаги будут стоить дороже, то владельцу опциона нет смысла реализовывать контракт, ведь это будет заведомо убыточная продажа. В ином случае продавец опциона обязан выкупить акции по страйк-цене.

Сегодня на биржах настроено автоматическое исполнение – если стоимость актива оказалась ниже страйка, держателю опциона автоматически переводятся деньги со счёта продавца. Размер выплаты – разница между страйк-ценой и ценой актива на момент реализации опциона .

Продажа опциона PUT может преследовать 2 цели

  1. Дополнительный доход
    Если цена актива увеличится, держатель опциона не воспользуется своим правом. Прибыль продавца увеличится на премию, полученную по контракту.
  2. Диверсификация рисков
    Инструмент применяется, если торговая стратегия подразумевает, что стоимость актива будет снижаться. Так инвестор сможет компенсировать убытки.

Условия опционов

Опционы PUT практически не регулируются законодательством. Поэтому биржи устанавливают собственные спецификации данных контрактов. Порядок исполнения определяется заранее торговой площадкой, продавец выбирает лишь некоторые параметры.

Стоимость опциона определяется рынком. В теории это разница между ценой немедленной поставки актива и страйк-ценой, но по факту она всегда ниже из-за спреда. Если продавать малоликвидные опционы пут, то разница может составлять 20-30 %.

Прибыль от опциона – величина премии, за которую продаётся контракт. Возможный убыток её значительно превышает, так как стоимость актива может значительно упасть.

Срок экспирации опционов составляет от 1 месяца до 1 года. Но контракты могут быть перепроданы покупателем при желании.

Как продать опцион PUT?

Сведения о данных контрактах публикуются на специальной доске опционов. Трейдер открывает торговый терминал и создаёт специальный ордер. Обычно за эту функцию отвечает кнопка bid (предложение) PUT.

Далее трейдеру нужно выбрать:

Брокеры на русском языке:
  • актив;
  • срок экспирации контракта;
  • величину лота;
  • страйк-цену.

На торговых площадках автоматически устанавливаются условия опционов, продавцу лишь нужно выбрать наиболее подходящий вариант. Премия и спрэд рассчитываются торговым терминалом.

Ордер попадает на доску опционов. Он будет реализован, когда найдётся покупатель.

Стратегия работы с опционами PUT

Рекомендации по продаже опционов пут очевидны – ордер нужно выставлять перед началом восходящего тренда. Риски минимальны, так как большую часть времени цены на реальные активы меняются незначительно.

Если продавец опциона видит, что тренд поменялся, и цена ушла ниже страйка, он может выкупить аналогичный контракт call на ту же сумму и минимизировать потери.

Торговля опционами: основные плюсы, риски и варианты стратегий

Одна часть трейдеров интересуется опционной торговлей, но не знает с чего начать. Другая — твердо убеждена, что торговать опционами опасно как новичкам, так и опытным трейдерам.

На самом деле, опасность представляют определенные спекулятивные стратегии, которые используются людьми, либо не осознающими степень риска, либо сознательно повышающими эти риски с расчетом на большую прибыль. И защитить от убытков могут только знания — о сути опционов, их свойствах и особенностях торговли.

Что такое опционы?

Попробуем на бытовом примере понять, что же из себя представляет опцион.

Допустим, мы хотим купить машину, цена которой сейчас составляет $100 000. Цена нас устраивает, и мы хотим ее «зафиксировать», то есть сделать так, чтобы она не изменилась. Мы идем к владельцу машины и подписываем соглашение, согласно которому он будет держать для нас машину в течение трех месяцев. За это время независимо от того, как будет меняться цена на подобные машины на рынке, именно мы будем иметь право купить машину по заранее оговоренной цене. Вот именно такой контракт и называют опционным контрактом, или просто опционом.

Возникает резонный вопрос: какой интерес в этом контракте для владельца машины? Продавец готов пойти на описанные условия в том случае, если он получит определенную компенсацию (премию), как правило, небольшой процент от стоимости сделки. Например, 2%. Таким образом, за право купить машину не дороже, чем за $100 000 в течение ближайших трех месяцев, мы должны сейчас заплатить владельцу $2000.

Какие же есть варианты дальнейшего развития событий?

Вариант первый: стоимость машины растет до $120 000. Мы можем купить ее за $100 000, как было согласовано ранее. Получается, что наша бумажная прибыль по итогам этой сделки составила $18 000. Превратить бумажную прибыль в реальную мы можем, например, продав наш контракт другому покупателю и взыскав с него премию в размере чуть меньше $20 000. Тем самым, он покупает право приобрести машину по цене чуть ниже рыночной и сэкономить, а мы получаем разницу между уплаченной НАМИ премией и уплаченной НАМ премии.

Это Ваш Шанс:  NowOption обзор, отзывы, рейтинг

Вариант второй: стоимость машины упала до $90 000. Так как опционный контракт говорит лишь о нашем праве на покупку (или продажу), мы не обязаны ее совершать. Мы просто отказываемся, но при этом теряем уплаченную премию в $2000. Что бы ни случилось, продавец машины получит эту премию. А в случае, если мы отказались от сделки, то срок контракта истечет, и владелец сможет выставить машину на продажу снова.

В нашем примере мы рассматриваем сделку на покупку/продажу машины, хотя объектом сделки может быть что угодно.

Основные плюсы торговли опционами

Существуют три основных преимущества опционной торговли.

Во-первых, опционы можно использовать для получения фиксированного дохода. Когда мы продаем опционы, мы получаем премию. Про страхование рисков при продаже опционов мы поговорим чуть позже.

Во-вторых, опционы могут быть использованы для страхования своих инвестиций. На самом деле, это первоначальная причина создания контрактов такого типа.

В-третьих, опционы относятся к классу производных инструментов, что дает возможность заниматься анализом цен не только и не столько базового актива (акции, машина, продовольствие и т.д.), но и анализом изменений производных от этих активов. В случае с опционами первой производной является волатильность, прогнозирование изменений которой на порядок проще прогнозирования цен базовых активов. Другими словами, нам нет необходимости угадывать, где конкретно и в какой момент времени будет цена выбранного нами актива. Мы сможем извлечь прибыль, когда рынок растет, падает или вообще стоит на месте.

Важным следствием из вышеперечисленных свойств опционов является то, что опционная торговля заметно — а) повышает потенциальное соотношение прибыль/риск; б) снижает требования к качеству прогнозов — в случае, если торговля идет не «голыми опционами», а разрабатываются различные комбинированные стратегии.

Риски опционной торговли

Существует два вида опционов: Put и Call. Опцион Put дает право его покупателю продать базовый актив по оговоренной в контракте цене. Опцион Call дает право его покупателю, наоборот, купить базовый актив по оговоренной цене по истечению определенного времени.

Таким образом, когда мы покупаем опцион Call, мы рассчитываем на то, что рынок пойдет вверх. Когда мы покупаем опцион Put — нам выгодно снижение цены основного актива на рынке. С учетом этого давайте рассмотрим несколько основных стратегий.

Говоря про риски работы с опционами, стоит еще раз вернуться к сути данных контрактов: опционы, в первую очередь, эффективны как инструмент контроля (снижения) рисков в биржевой торговле. Но комбинирование различных инструментов срочного рынка — задача нетривиальная. Для понимания принципов работы с опционными контрактами опишем основные стратегии.

1. Продажа опционов Call с покрытием
В этом случае мы продаем права на базовый актив, которым владеем. Продажу Call’ов с покрытием можно считать идеальной стратегией для тех, кто хочет создать дополнительный доход на акции, которые уже есть в портфеле. Если мы только начинаем изучать опционную торговлю, то такая стратегия будет хорошим и, главное, достаточно безопасным вариантом. Также она используется для продажи акций, которые нам больше не нужны, несмотря на определенный потенциал к росту в ближайшем будущем. Мы продаем акции по текущей цене, но с небольшой отсрочкой и дополнительной комиссией для нас.

Риски: цена акций, которыми мы владеем, может заметно упасть. В таком случае покупатель имеет право отказаться от сделки, и мы остаемся владельцами подешевевших акций, которые мы рассчитывали продать дороже.

2. Покупка Call’ов или Put’ов
Еще один вариант — это покупка опционов. В этом случае мы приобретаем право, при этом можем отказаться от сделки.

Это популярная стратегия среди спекулянтов, которые неплохо прогнозируют среднесрочные движения на рынке выбранного актива. Плюсом стратегии является тот факт, что мы не обязаны угадывать цену на момент истечения срока опциона. Даже при незначительном движении в нужном нам направлении премия нашего опциона растет, и мы можем спокойно продать его на рынке с прибылью.

Наш риск заключается в потере уплаченной премии, если анализ движения цены выбранного актива был сделан неверно.

3. Покупка защитных Put’ов
Кроме спекулятивных целей, мы можем купить опционы Put для защиты уже имеющихся открытых длинных позиций на рынке акций. Например, если мы прогнозируем, что в ближайшие два-три месяца акции в нашем портфеле могут подешеветь, мы можем купить опционы Put как страховку от падения.

Если цена наших акций действительно упадет, то стоимость нашего опциона возрастет, частично компенсируя потери. Если же цена наших акций вырастет, мы просто откажемся от нашего права на продажу акций по оговоренной цене в день истечения срока опциона. При этом мы потеряем лишь премию, которую в этом случае стоит рассматривать как стандартную страховую.

Начните с чтения книг

Если тема опционов интересует вас как один из вариантов работы на срочном рынке, то даем главный совет — начните изучать/торговать. Часто именно первый шаг останавливает людей от опционной торговли в силу сложившихся, часто ложных, стереотипов.

Изучение темы можно начать с книг и посещения учебных семинаров/вебинаров. В любом случае, все вопросы можно адресовать финансовому консультанту вашей брокерской компании. Если вы все же решили начать изучение темы самостоятельно, то рекомендуем вам обратить внимание на книгу Майкла Томсетта «Торговля опционами», а также книгу Кевина Коннолли «Покупка и продажа волатильности».

Это Ваш Шанс:  Главные факторы, которые делают Вашу торговлю

БКС Экспресс

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Нефть по $100

Жесткий год. Успешна ли стратегия Рэя Далио, когда рынки на подъеме

Акции Лукойла. Какие технические индикаторы работают лучше всего

Российская инфляция в 2020 оказалась минимальной за 2 года

Рынок США. Инвесторы накинулись на мясо

Данные по рынку труда оказались хуже ожиданий, но рынок это не тревожит

Количество клиентов на Московской бирже удвоилось

Последний день с дивидендами у 7 компаний

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Почему опционы?

Почему из всех финансовых инструментов (депозиты, валюты, акции, фьючерсы, опционы, облигации, паи ПИФов, ОФБУ) для инвестора выгоднее в использовании именно опционы!?
Ежедневно сотни новых людей, приходя на срочный рынок, задаются целью получать большую прибыль, чтобы жить как рантье (лица, живущие на проценты с отдаваемого в ссуду капитала или на доходы от ценных бумаг), и не «горбатиться на дядю за гроши», купить недвижимость, автомобиль и прочие блага. Депозиты банков, дающие доходность ниже инфляции не рассматриваются. Вложения в ПИФы дискредитировали себя. Проще самому купить акции из индекса (если нет знаний, времени или желания разбираться в компаниях) и прибыль будет выше, чем у 80% всех ПИФов. Но доходность акций (в среднем на уровне 10-20% годовых) не может устраивать будущих рантье. Вот и остается срочный рынок – рынок фьючерсов и опционов. Люди начинают работать с надеждой на получение прибыли не меньше 100% годовых! И 95% новых спекулянтов теряют все свои деньги…

В чем проблема? Ведь всё так просто, есть же спекулянты, которые получают доходность в 1000% и более. Проблема в психологии. Губит людей жадность.

Не жадничай .
Теперь о жадности. Самое страшное для трейдера это жадность. От этого чувства идут все проблемы. Все страхи также от жадности – страх потерять свои деньги, это еще бОльшая жадность.
Чтобы получить сначала большую прибыль, потом выйти в ноль, потом просто замедлить сливание счета люди начинают использовать плечи по максимуму, совершать тысячи сделок в день, «пирамидить» позиции, «ловить ножи», усреднять убыточные позиции, перебирать с лихорадочной скоростью все существующие технические индикаторы, разные инструменты, тайм-фреймы, слушать, и не слушать, слушать и делать наоборот всевозможных аналитиков, гуру на час, случайных знакомых, покупать роботов и прочее и прочее. Это всё происходит из-за жадности и страхов…
Когда ты работаешь своими или чужими деньгами, ты рискуешь все-таки деньгами и это «давит на психику» очень сильно. Это ведет к панике, метаниям и прочему, что приводит, в конечном счете, к убыткам.
Выход есть, и он состоит из двух моментов:
— Наличие полноценной, проверенной в реальных торгах, системы торговли с четкими сигналами, наличием риск-менеджмента и мани-менеджмента, которой трейдер доверяет как самому себе. Или перефразировать, торговая система является частью трейдера.
— Удобная сумма капитала для работы по данной системе. Нужно чтобы размер, как прибыли, так и убытков никак не мог повлиять на принятие решений трейдера.

Это Ваш Шанс:  Вилка - среднесрочная стратегия для Бинарных Опционов

Вернемся к опционам. Смотрим определение опциона в Википедии: «Опцион (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени». Можно добавить, что продавец опциона получает премию опциона за обязанность заключить сделку в будущем.
В свойствах опционов заложены огромные преимущества перед другими инструментами. С помощью опционов можно создать такую конструкцию, которую невозможно создать с помощью фьючерсов, акций и других инструментов.
На рынке возможны трендовые движения – четко выраженные движения вверх либо вниз, а также боковое движение («боковик») — то вниз, то вверх. Причем «боковик» идет 70% всего времени. И определить четко, что это боковик или тренд можно только по прошествии времени.
Торгуя фьючерсами, либо от лонга, либо от шорта (больше вариантов тут нет) трейдеру необходимо определить рынок и направление будущего движения (тренд — боковик, вверх – вниз). Т.е. возможен один из 4 вариантов, плюс еще одна переменная – время (неизвестно, сколько будет продолжаться, то или иное состояние рынка). И вероятность сделать правильный выбор далеко не на стороне трейдера.
А при использовании опционных конструкций, не так критично будет движение в боковике либо тренд в одну из сторон. Можно работать одновременно по всем системам, и в сумме получить прибыль. Что значительно увеличивает вероятность получения прибыли трейдером. Только с помощью опционов, возможно, построить такие конструкции, которые будут приносить стабильную высокую прибыль на долгом отрезке. Здесь ключевое слово стабильность, ведь главное, не разовые баснословные прибыли. Так как получение огромных прибылей сопряжено с риском получения еще бОльших убытков.
Средняя прибыль от торговли опционами 10-20% в месяц. Не 1000% в месяц, как у скальперов, но и не 8-9% годовых на депозите в банке. Создав конструкцию из нескольких опционных стратегий можно получать прибыль при любом движения рынка – вверх, вниз, боковик. Нам и не важно движения рынка, на нужен только профит от рынка. Люди забывают, зачем они приходят на рынок — за прибылью, а не для того, чтобы просиживать сутками перед терминалом, войдя в позицию, смотреть на котировки и молить всех богов, чтобы рынок двигался в «нужную» сторону.
С опционами это не важно!
Люди сами придумывают для себя различные ограничения, например, деление спекулянтов на «быков» и «медведей», на «трендовиков» и «любителей боковиков», на продавцов и покупателей опционов, на скальперов, дейтрейдищиков, среднесрочников, долгосрочников и прочее и прочее. В какие-то периоды кто-то в прибыли, кто-то в убытке. А можно и нужно работать сразу во всех направлениях изменения рынка. А удобнее всего для таких глобальных целей подходит именно опционы.

Продавать или покупать опционы?
Что лучше продавать или покупать опционы? Если вход в позицию оказался ошибочным, и рынок развернулся, при выходе по стопу, то позиция по проданным опционам может, окажется даже в прибыли, а у длинных опционов об этом не стоит и мечтать. Тут играет большую роль фактор распада временной стоимости опциона.
Или ситуация, рынок показал сигнал на покупку, потом рынок порос какое-то время, потом припал, потом подрос – вообщем боковик, и что тогда? Проданные опционы – подешевеют. Получается, что при продажи опционов — ты зарабатываешь, как при тренде, так и при боковике, и даже при несильном движение против позиции.
Зная, что возможны «ложные» сигналы системы, а также зная, что 70% всего времени рынок пребывает в боковике – значит, статистическое преимущество будет за продавцами опционов. Так как продавец имеет прибыль, как при боковом, так и при трендовом движении.
Часто приходиться слышать запугивания продажей опционов. В Чикаго есть такая поговорка – «стратегия продажи опционов похожа на животное, которое есть по зернышку как курица, а срет как слон»
Фраза про покупку опционов: «Ваш риск ограничивается суммой, уплаченной за опцион» означает, что вы можете потерять 100%! Потерять всё – что в этом привлекательного? Но на этой теме особо никто не заостряет внимание, а про то, что при продаже опционов размер потенциальной прибыли ограничен и его легко рассчитать, а размер возможного убытка (как нас пугают!) неограничен. Но никто никогда не вычислял вероятность наступления того или иного события – убытка или прибыли. Может оказаться, что при продаже опционов вероятность получения прибыли в 2000 п. будет равно 0,9, а вероятность получения убытка от 0 до -5000 п. равно 0,1, а от -5000 п. равно 0,0. И в итоге, 2000 х 0,9 =1800 и -5000 х 0,1 = -500 и мат ожидание получиться 1800-500 = +1300. А при покупке опционов, всё может оказаться наоборот, вероятность получения прибыли 5000 п. – 0,05, убытка в 1000 – 0,95, и в итоге получим отрицательное мат. ожидание 5000 х 0,05 – 1000 х 0,95 = -700. Не всё, то золото, что блестит! Продавая опционы — Вы получаете премию, которая будет являться хотя и ограниченной суммой прибыли, но с большой вероятностью, что именно прибылью.

Открывай счет и получай бонусы до 1000 $:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Бинарный опцион с нуля: обучение трейдингу
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: